Zlato odolává i odlivu peněz z burzovních fondů, kde investoři v posledních čtyřech měsících o 169 tun snížili své držby zlata na celkových 2 761 tun, což je nejmíň za tři a půl roku. Podle nejnovější analýzy Saxo Bank je důvodem, proč neúročené zlato tak dobře odolává i navzdory rostoucím nákladům na jeho držení fakt, že trh v něm vidí obranu proti měnové politice Fedu.
O té se vedou největší debaty. Podaří se Fedu skutečně zkrotit inflaci bez recese, tedy bez tvrdého přistání? K této zásadní otázce analýza poznamenává, že každé tvrdé přistání zpočátku vypadá jako měkké. A proč si Saxo Bank myslí, že přistání bude tvrdé? Podle ní měkkému přistání stojí v cestě čtyři vývojové trendy:
1. Úroková sazba Fedu je příliš dlouho příliš vysoká.
2. Přehřátá ekonomika.
3. Růst cen ropy.
4. Propad finančního trhu.
„Poptávka po zlatu jako pojistce proti tvrdému přistání pravděpodobně nezmizí, protože ekonomický výhled USA v nadcházejících měsících je stále nejistější. Proto se trpělivě držíme růstové prognózy zlata, stříbra i platiny a názoru, že žlutý kov nakonec dosáhne nového cenového rekordu,“ uvádí banka při svém monitoringu zlata.
Kdy k nové vlně zdražování zlata dojde má záviset na ekonomických datech Spojených států, protože vše vypukne, až Fed přehodí výhybku ze zvyšování sazeb na jejich snižování. Do té doby, jak bylo vidět i v minulém čtvrtletí, budou zřejmě pokračovat rozvlněné kalkulace s cenou zlata.
PSALI JSME: Poroste cena zlata během recese v USA?
(rek)
