Investoři zpochybnili bitcoin jako alternativu ke zlatu: jak to souvisí s bankrotem Evergrande a indexem SP500?

Během podzimního vzestupného trendu kolovaly o bitcoinu spekulace, že aktivum nemůže konkurovat zlatu. Po analýze posledního propadu je takových spekulací stále více.

V průběhu minulého týdne ovlivnila kotace bitcoinu řada negativních faktorů. Vše začalo panickou reakcí investorů na nový kmen koronaviru a následně dostal přehřátý bitcoinový trh další ránu v podobě zprávy o krachu čínského developera Evergrande. Bitcoin díky tomu klesl o více než 30 % a stáhl s sebou celý trh.

Kromě spekulací o osudu býčího trhu se objevila i fakta, která naznačují, že investoři zpochybňovali, že bitcoin se může stát alternativou zlata. Bankrot čínského developera byl oznámen v sobotu, kdy většina klasických trhů není otevřena, v důsledku čehož hlavní ránu dostal trh s kryptoměnami a bitcoinem. Nemyslím si, že to byl klíčový faktor propadu, protože trh již byl velmi přehřátý.

Nelze však upřít, že investoři využili trh s kryptoměnami k získání potřebné likvidity a se začátkem nového obchodního týdne investovali aktiva do méně rizikových finančních nástrojů. Když to vezmeme v úvahu, měli bychom očekávat vzestupný pohyb drahých kovů a státních dluhopisů vyspělých zemí.

Dalším důvodem, proč se domnívat, že bitcoin již není vnímán jako alternativa ke zlatu, je zvýšená korelace s indexem S&P 500. To naznačuje, že institucionální publikum kryptoměny považuje aktivum za vysoce rizikovou a vysoce výnosnou část portfolia, a nikoli za optimalizační prostředek k zajištění rizik. Od 6. 12. vidíme odpovídající pokles v grafech bitcoinu a S&P 500.

Zároveň je pravděpodobné, že k odlivu likvidity z kryptoměnového trhu došlo, protože o víkendu byla oznámena neschopnost splácet. Nakonec současná situace ještě zhoršila korekci kryptoměn, ale nebyla důsledkem logiky investorů, že BTC není alternativou zlata.

Tento scénář je podporován korelací se zlatem během nedávného pádu, což naznačuje pokles poptávky po drahých kovech a kryptoměnách. Současný trend by se mohl změnit, pokud zlato a další kovy začnou v nadcházejících dnech růst. Pokud se tak nestane, pak je třeba hledat likviditu ve státních dluhopisech vyspělých zemí.

Bitcoin pokračuje v konsolidaci v oblasti 46 500 až 48 000 USD, ale může rozšířit své fluktuační rozmezí až na 50 000 USD. Obecně je situace kolem kryptoměny stále nejistá, a to kvůli tomu, že cena vstoupila do oblasti pod 45 000 USD a nějakou dobu tam obchodovala. Průlom linie 45 000 USD naznačuje možné opětovné testování a pokles na oblast 40 000 - 45 000 USD. To s sebou přináší nové prodeje a plnohodnotné změny trendu.

Na základě Fibonacciho úrovní má bitcoin prostor posunout se nad 50 000 USD na úroveň 0,618 Fibo, která prochází na úrovni 51 200 USD. Nyní je hlavním úkolem coinu stabilizovat cenu a postupně spouštět období konsolidace a akumulace.