„Ne všechna bezpečná útočiště mají všechny tyto vlastnosti, takže investoři musí posoudit, jaké je nejvhodnější útočiště pro dané ekonomické klima. Je důležité si uvědomit, že to, co dělá dobrý bezpečný přístav pro jeden pokles trhu, nemusí vykazovat stejné výsledky u jiného, takže investoři musí mít jasno v tom, co chtějí z přesunu investic do bezpečného přístavu získat,“ radí web britského finačního makléře IG.
V dobách finanční krize mají aktiva, která jsou považována za bezpečná útočiště, tendenci překonat drtivou většinu trhů. Populární bezpečná útočiště se ale mohou postupem času měnit.
Ve skutečnosti existuje jen několik bezpečných rájů, které v průběhu let nezklamaly. A z jednoho do druhého pak v bouřích většina investorů přeplouvá.
Zlato
Když lidé myslí na bezpečné útočiště, s největší pravděpodobností na prvním místě myslí na zlato. Oprávněně. Jako fyzická komodita není často ovlivňováno rozhodnutími centrálních bank a na rozdíl od papírových měn nelze nabídku zlata manipulovat způsobem, jako je tištění peněz.
Snad nejsilnějším příkladem zlata jako bezpečného útočiště byla globální finanční krize v roce 2008. Příliv investic do zlata způsobil, že jeho cena vzrostla během krizového roku 2009 téměř o 24 % a pokračovala v této trajektorii do roku 2011. Podobný jev zažíváme i dnes.
Vládní dluhopisy
Státní dluhopisy a pokladniční poukázky zajišťují pravidelné platby úroků. Jediný rozdíl mezi nimi je čas, než je vrácena celá částka. Pokladniční poukázky mají splatnost jeden rok a méně, zatímco dluhopisy mohou mít splatnost 10 i více let.
Investoři mají větší důvěru v dluhopisy rozvinutých ekonomik a nejoblíbenější jsou americké pokladniční poukázky. Jejich status bezpečného útočiště je založen na úvěrovém stavu americké vlády a zisku v amerických dolarech. Se stabilním výnosem je považují investoři za bezpečné, a to zejména proto, že vše, co bylo investováno, bude v plné výši splaceno.
Americký dolar
Za více než 50 let je americký dolar jedním z nejpopulárnějších záchranných rájů během hospodářských útlumů. Vykazuje řadu charakteristik bezpečného útočiště – především je to nejlikvidnější měna na devizovém trhu.
Ačkoli si mnozí mysleli, že dolar bude poškozen zvýšenou volatilitou způsobenou kontroverzní politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa, zdá se, že stále těží z toků bezpečného přístavu. Ačkoli obchodní napětí způsobovalo výkyvy na akciových trzích a v komoditách, index amerického dolaru zaznamenal od ledna do srpna 2018 nárůst o 5,29 %.
I když dnes dolar oslabuje, stále zůstává žádanou měnou. Historie totiž prokázala, že Amerika se dokáže ze všech krizí vždy vybřednout ještě silnější.
Japonský jen
Japonská měna je považována za bezpečný přístav, protože se často vůči dolaru zhodnocuje, hlavně když americké akcie a dluhopisy zažívají volatilitu. Jen si získal reputaci jako bezpečný přístav díky vysokému obchodnímu přebytku Japonska oproti jeho dluhu. Hodnota zahraničních aktiv v držení japonských investorů je mnohem vyšší než japonská aktiva držená zahraničními investory.
Švýcarský frank
Mezi běžné důvody, proč investoři upřednostňují švýcarský frank, patří politická neutralita švýcarské vlády, silná švýcarská ekonomika a rozvinutý bankovní sektor. Nezávislost země na EU z ní také učinila populární útočiště pro kapitál za negativních politických a ekonomických okolností.
Například během krize v eurozóně teklo do franku tolik peněz, že švýcarská centrální banka dokonce musela uměle oslabit svou měnu proti euru.
Defenzivní akcie
Mají tendenci dosahovat během recesí lepších výsledků než širší akciový trh. Jde o akcie společností, které se podílejí na poskytování veřejných služeb (pohřebnictví, autoservisy), spotřebního zboží, potravin a nápojů a zdravotní péče. Jsou považovány za bezpečné, protože zůstavají díky stálé poptávce i v období ekonomických propadů stabilní.
(rek)
